100 best venture capital firms list [2023]

История[]

Несмотря на то, что в прошлом существовали и другие похожие механизмы инвестирования, отцом современной индустрии венчурного капитала принято считать генерала Джорджиза Дориота. В 1946 Дориот основал Американскую научно-исследовательскую корпорацию (АНИК), самым большим успехом которой стала Диджитал Эквипмент Корпорейшн. Когда Диджитал Эквипмент разместила свои акции на бирже в 1968 году, она обеспечила АНИК рентабельность 101 % в год. 70 тысяч долларов, которые АНИК инвестировала в Диджитал Корпорейшн в 1959 году, имели рыночную стоимость 37 миллионов долларов в 1968 году. Принято считать, что первой компанией, которая была создана венчурным финансированием, является Фэйрчайлд Семикондактор, основанная в 1959 году фирмой Венрок Эсоушиэйтс. До Второй мировой войны инвестиции в форме венчурного капитала были главным образом сферой влияния состоятельных частных лиц и обеспеченных семей. Одним из первых шагов к управляемой на профессиональной основе венчурной индустрии стал Закон «Об инвестициях в малый бизнес» 1958 года. Этот закон позволял Агентству по делам малого бизнеса США лицензировать частные компании, инвестирующие в малый бизнес (КИМБы), с целью упростить процесс финансирования и руководства малыми предприятиями США. В данном законе затрагивались вопросы, поднятые в докладе Совета Федеральной Резервной Системы США к Конгрессу. В этом докладе подчёркивалось, что на рынке капиталов для долгосрочного финансирования малого бизнеса, нацеленного на развитие, существовал большой пробел. Главной задачей программы КИМБ было и остаётся на сегодняшний момент упрощение процесса привлечения капитала через экономическую систему, с целью финансирования небольших новаторских компаний для того, чтобы простимулировать развитие экономики США.

В целом, венчурный капитал тесно связан с технологически новаторскими предприятиями, главным образом предприятиями Соединённых Штатов. В связи со структурными ограничениями, наложенными на американские банки в 1930-х гг., в США не было предприятий, акциями которых владели частные коммерческие банки. Эта ситуация была довольно уникальна для развитых стран. И только лишь в 1980-х гг. известный экономист Лестер Сароу раскритиковал финансовое законодательство США за неспособность поддержать какой-либо коммерческий банк, кроме тех, которыми управляет Конгресс в форме проектов, финансируемых из федерального бюджета. Он утверждал, что банки, управляемые Конгрессом, были крупные по размерам, выполняли политические задачи и, в связи с этим, слишком сильно концентрировались на национальной обороне, жилищном хозяйстве и на таких областях со специализированными технологиями, как исследования в космосе, сельском хозяйстве и авиакосмической промышленности. Работа американских инвестиционных банков ограничивалась лишь осуществлением сделок по слиянию и поглощению компаний, выпуском акций и облигаций, и, часто, сделками, связанными с расчленением промышленных концернов с целью получить доступ к их пенсионным фондам, либо с целью распродать их инфраструктурный капитал, получив при этом большие доходы. Недоработки законодательства в этой области были подвергнуты серьёзной критике. К тому же эта промышленная политика отличалась от политики других промышленно развитых стран, в особенности Германии и Японии, которые в этот период укрепляли свои позиции на мировых рынках автомобилестроения и бытовой электроники. Однако, в отличие от США, эти страны становились более зависимыми от центрального банка и от оценок всемирно известных учёных, чем от распылённого метода расстановки приоритетов правительством и частными инвесторами.

Передовой иностранный капитал

По данным PitchBook, в 2021 году больше 1100 зарубежных инвесторов участвовали в венчурных сделках с технологическими компаниями из Латинской Америки. Это в два раза больше, чем в 2020 году.

Многие венчурные фонды и корпорации запускают собственные фонды и программы поддержки для стартапов региона. Например, Sequoia Capital, Goldman Sachs, 500 Startups, Y Combinator, Omidyar Network, BBVA. Как правило, крупные зарубежные инвесторы стремятся вкладываться в компании поздней стадии.

Одними из самых активных зарубежных инвесторов в регионе обычно называют японскую холдинговую компанию Softbank, американский Tiger Global и испанский банк BBVA.

Softbank является безусловным лидером по объему венчурных инвестиций в Латинской Америке. В течение последних трех лет на него приходится около 30% от всех вложений в технологические компании континента. В портфеле Softbank несколько компаний-единорогов – мексиканский автомобильный маркетплейс Kavak, бразильские proptech- и fintech-проекты QuintoAndar и Creditas.

Другим крупным иностранным инвестором в регионе можно считать американский Tiger Global, в глобальном портфеле которого представлены такие технологические гиганты как Meta/Facebook, LinkedIn, Spotify. В Латинской Америке компания в 2021 году отметилась крупной сделкой, вложив $250 млн в мексиканскую криптобиржу Bitso, что позволило проекту войти в список единорогов континента. В 2022 году в Tiger Global сосредоточились на инвестициях в стадии seed и раунда А. Объем вложений колебался от $3,5 до $25 млн, а среди проектов были мексиканские маркетплейс Miferia и логистический проект clicOH, аргентинская и бразильская платежные платформы Rebill и Zippi.

Как правило, сделки с участием Softbank и Tiger Global проходят с участием других венчурных фондов. Одним из таких стал американский Riverwood Capital. Например, вместе с Softbank инвесторы в 2021 году вложили $150 млн в бразильскую компанию Petlove, развивающую экосистему услуг для владельцев домашних животных. В прошлом году, как и другие игроки рынка, Riverwood Capital сосредоточился на менее масштабных объемах инвестиций. В частности, объявил о сделке в $35 млн для аргентинской компании Geopagos, присутствующей в 15 странах региона с проектом омниканальной инфраструктуры по приему платежей.

Один из крупнейших испаноязычных банков – BBVA – на протяжении нескольких лет ведет активную деятельность по поиску перспективных технологических компаний в Латинской Америке. В прошлом году BBVA стал участником одной из крупнейших венчурных сделок прошлого года в регионе – банк инвестировал $300 млн в бразильский диджитал-банк Neon. Банк развивает собственную программу для стартапов BBVA Spark. Кроме того, в регионе у него действует сразу несколько венчурных фондов, которые вкладываются как в стартапы ранней стадии, так и в более развитые компании. В частности, в Мексике был запущен фонд с прицелом на стартапы с решениями в области NFT, метавселенных, финтеха и Web3.

Наряду с венчурным финансированием становятся популярными M&A сделки с технологическими компаниями региона. Самой известной из них за последние несколько лет стало слияние китайского агрегатора такси Didi с бразильским 99 Taxis. В 2018 году эта сделка была огромным шагом для Didi в стратегии по выходу на международные рынки. А одним из результатов слияния компаний стало дальнейшее соглашение с китайским концерном BYD — мировым лидером в продажах электромобилей. Целью сотрудничества является подключение к сервису 10 000 электрокаров производителя до 2025 года.

Венчурные фонды и бизнес-ангелы

В прошлом году венчурные инвестиции в США побили все рекорды: они, если верить отчету KPMG Venture Pulse, превысили показатель 2019 года на 13%. «При этом число сделок уменьшилось, а их средний объем вырос — это признак того, что инвесторы стараются не рисковать и вкладываются в успешные компании, которые с наибольшей вероятностью повысят доходность портфеля», — говорит Мария Лапук, соосновательница Vinci Agency. Среди наиболее крупных венчурных фондов и фирм она перечисляет Google Ventures, Andreessen Horowitz, Insight Partners, Sequoia Capital и Bessemer Venture.

«Однако вкладываться в российские стартапы они будут, скорее всего, не на ранних стадиях, поэтому с точки зрения финансирования стартапов на американском рынке вполне подойдут фонды с российскими корнями, со стратегией финансирования российских основателей, выходящих на американский рынок. А вот уже следующей стадией вполне может быть раунд от американских фондов», — размышляет Виталий Полехин, президент Международной организации инвесторов Investoro, ведущий преподаватель инвестиционного режима Стартап Академии «Сколково».

Впрочем, конкурировать за внимание фондов с российскими корнями придется с местными проектами. Буквально накануне американский стартап Automation Anywhere получил $4,3 млн от Mindrock Capital, основанного Павлом Черкашиным и Григорием Трубкиным

Незадолго до этого команда привлекла $5 млн от фонда Arctic Ventures российских инвесторов. Он вкладывается в компании на поздних стадиях из сферы информационной безопасности, онлайн-образования, e-сommerce, здравоохранения, рекламы и аэрокосмических технологий.

«Один из ключевых венчурных фондов Нью-Йорка — Tiger Global. В начале 2021 года было объявлено о создании фонда Tiger Private Investment Partners XIV стоимостью $3,75 млрд. Именно Tiger Global поддержала Root Insurance, страховую компанию из Колумбуса, которая стала публичной в ноябре 2020 года. Ее рыночная капитализация составила $5,3 млрд. Компания Tiger владела 10,3% акций», — говорит Алексей Постернак.

У эксперта большой опыт работы в VC-отрасли. Он инвестировал в компании в России, Латинской Америке, Азии, США, Европе. Под руководством Алексея «Центр искусственного интеллекта МТС» запустил венчурный фонд и акселератор с фокусом на ИИ-решения. Скауты фонда и акселератор ищут перспективные проекты в России и мире: США, Азии, Европе, Израиле. Акселератор нацелен на вывод стартапов на международный рынок, поэтому привлекает в качестве менторов западных экспертов, сотрудников топовых американских и европейских компаний.

Несмотря на то, что Нью-Йорк — крупный центр развития стартапов, он не главный игрок в этой сфере: за 1 квартал 2021 года нью-йоркские компании привлекли капитал на $7,6 млрд. «Это рекордная сумма для региона, она в два раза превышает аналогичный показатель 2020 года. Однако самые дорогие технологические компании США находятся на противоположном берегу, а Северная Калифорния исторически поглощает львиную долю венчурного финансирования», — говорит эксперт.

Основные эпицентры предпринимательства в США — это Сан-Франциско и Кремниевая долина: на них приходится всех глобальных сделок, связанных со стартап-индустрией, отмечает Павел Фролов. В числе американских компаний в списке Top 100 Venture capitalists лидирует Калифорния, здесь работают Accel, Benchmark , Founders Fund и GGV Capital, а также IVP и Bessemer Venture Partners.

Алексей Постернак, директор по финансам и инвестициям «Центра искусственного интеллекта МТС», член АССА, перечисляет важные венчурные фирмы и группы бизнес-ангелов Нью-Йорка и Кремниевой долины:

Russian ventures

Фонд создан в 2008 году Евгением Гордеевым. Инвестор применяет нетрадиционный подход в инвестициях: подбирают проекты, адаптируют их под отечественные реалии, находит команду и создают компанию, в которую уже вкладывает деньги. Кроме того, фонд развивает и другое направление: инвестирует в стартап на стадии прототипа и развития идеи, покупая долю в 15%-20% со взносом от 35 000 до 500 000 долларов. Фонд специализируется на высокотехнологических решениях в интернет сфере. Всего в портфеле фонда находится 25 стартапов, самые успешные проекты – баннерная сеть iBrand, сообщество крупных сайтов Ogorod, сервис интеграции с социальными сетями Pluso.

Как и для чего создаётся объединённый капитал инвесторов

Венчурные фонды объединяют и направляют венчурный капитал. Это что такое? Так называют объединённые с целью поддержки рискованного проекта средства инвесторов. Основная цель объединения и совместного направления капитала — это безопасность и сбор значительного капитала. Дело в том, что при участии нескольких инвесторов и увеличении объёма направляемых средств, шансы любого проекта на успех существенно возрастают.

Целей создания объединённого капитала и его направления на рискованные стартапы может быть две. Первая – это получение прибыли засчёт окупаемости финансируемой компании, повышения в цене её ценных бумаг. Вторая — поддержка конкретных изобретений и инновационных проектов, которые обещают множество выгод или дадут возможность вложившимся инвесторам стать обладателями чего-либо уникального.

Вкладывая собственные средства в рискованные проекты, венчурные капиталисты, как правило, рассчитывают на сверхдоход — от 30% до 100% и даже выше. Такая высокая прибыль является ценой за риск и долгосрочное ожидание в течение 8-10 лет.

Как обеспечить естественный прирост населения

Для того, чтобы обеспечить естественный прирост населения необходимо повышать рождаемость и снижать смертность. В России сейчас принимаются меры по обоим направлениям.

Повышение рождаемости

Очередные меры по повышению рождаемости президент РФ Владимир Путин сформулировал в Послании Федеральному собранию в 2020 году. Он заявил, что перед Россией стоит задача увеличить суммарный коэффициент рождаемости (число детей, рожденных одной женщиной) к 2024 году до 1,7 против нынешних 1,5.

✓С 2020 года материнский капитал выплачивают при рождении первого ребенка, а сама программа продлена до 2026-го.

✓После рождения третьего ребенка семьи могут получить от государства 450 тыс. руб. на погашение ипотечного кредита.

✓Введены несколько дополнительных нуждающимся выплат семьям с детьми.

Снижение смертности

В Указе «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» президент требовал от правительства обеспечить:

✓увеличение ожидаемой продолжительности здоровой жизни до 67 лет;

✓увеличение доли граждан, ведущих здоровый образ жизни, а также рост до 55 процентов доли граждан, систематически занимающихся физической культурой и спортом;

✓формирование системы мотивации граждан к здоровому образу жизни, включая здоровое питание и отказ от вредных привычек.

С 2013 года в России действует государственная программа диспансеризации (профилактических медосмотров) взрослого населения.

В чём риск венчурного инвестирования

Главная опасность для любого инвестора — не получить прибыль и не окупить вложенный капитал. При подобном инвестировании эта опасность многократно возрастает, ведь речь идёт о выпуске продукции, которой ещё нет на рынке. Невозможно предсказать будет ли на неё высокий спрос, удастся ли продавать её по планируемой цене в нужных объёмах и так далее.

Объединение инвесторов в фонд в определённой степени снижает угрозу не окупить капитал, хотя и не устраняет её полностью. Фонды, как правило, создаются на определённый срок. Чаще всего это 10 лет. За это время любой стартап должен успеть выйти на рынок и начать приносить прибыль.

Цикл работы венчурного фонда

Как правило, фонды создаются для финансирования одного конкретного проекта или, наоборот, стараются привлечь как можно больше стартапов. Срок работы фонда с одним проектом ограничен. На западе в среднем это 10 лет с возможностью пролонгации до 12 лет. В России существование фондов и аналогичных им организаций ограничивается законом в рамках от 3 до 15 лет.

Весь «жизненный цикл» фонда можно разделить на следующие стадии:

Появление проекта или компании, которой требуется финансирование.
Привлечение инвесторов, создание фонда и структурного подразделения, ответственного за управление потоком дел.
Организация работы, в том числе делопроизводственной, и взаимодействия с начинающей компанией.
Заключение соглашений и направление капитала.
Взаимодействие и управление в рамках соглашения.
По истечению периода, отведённого на работу по соглашению, оценка результатов реализации проекта.
Возвращение вложенного капитала, получение прибыли, постинвестиционное взаимодействие.

Развитие Кремниевой долины[]

В 1960-х и 1970-х годах венчурные фирмы сфокусировали свои вложения главным образом на компаниях на начальной стадии развития и на стадии расширения. Как правило, эти компании использовали достижения в электронных и информационных технологиях, а также в области медицины. В результате венчурное финансирование стало синонимом финансирования технологий. В 1974 году венчурные фирмы пережили временный спад из-за того, что рухнула фондовая биржа, и, естественно, инвесторы настороженно относились к этому новому типу инвестиционного фонда. Показатели 1978 года стали рекордно высокими для венчурного капитала. Доходы этой индустрии в 1978 году составили 750 миллионов долларов.

Безработица

Весной многие аналитики ожидали в своих прогнозах роста безработицы в России из-за закрытия бизнеса многих зарубежных компаний, но эти прогнозы не оправдались — безработица, наоборот, пошла на спад, и продемонстрировала рекордно низкие уровни. В ноябре она достигла 3,7%, что является минимальным значением за последние десятилетия.

Причиной такой динамики является массовый отъезд из России работников, прежде всего — высококвалифицированных специалистов. По разным данным, в 2022 году из страны уехало около 1,5 млн человек. В последние месяцы на рынке труда даже образовался критический дефицит рабочей силы по ряду специальностей и отраслей.

Кроме того, стоит понимать, что из-за низкого уровня пособий далеко не все потерявшие работу россияне становятся на учет в Центры занятости и попадают в эту статистику.

Кого спонсируют венчурные фонды

Основными «клиентами» рискованного инвестирования являются венчурные фирмы — компании, чья деятельность направлена на создание инновационных продуктов или товаров, не имеющих аналогов. Именно по причине инновационности такие компании нуждаются в помощи специализированных фондов.

Венчурная компания — это двигатель прогресса, в условиях высокой угрозы банкротства она создаёт новый востребованный продукт, который изменяет рынок. Успешная работа таких компаний возможна только при наличии хотя бы одного условия:

государственная поддержка инновационных проектов в долгосрочной перспективе;
частное инвестирование со стороны одного или нескольких фондов;
одновременное привлечение средств государства и частных венчурных инвесторов.

Кроме того, венчурным компаниям требуются высококвалифицированные специалисты: как работники, так и управленцы, менеджеры, программисты. Необходимо, чтобы венчурные инвесторы предоставили капитал на довольно продолжительный срок, до 8-10 лет

Кроме того, также важно, чтобы общая ситуация в экономике в это время сохранялась относительно стабильной

Рождаемость и смертность в России

О демографической ситуации объективно свидетельствует данные по количеству родившихся и количеству умерших. В том случае, когда результатом их вычитания становится отрицательное число, население убывает.

Многие сотни тысяч вступивших в жизнь или ушедших из неё, так же, как и разность между этими числами, относят к тысяче человек населения. Так получают коэффициент рождаемости, коэффициент смертности и коэффициент естественного прироста / убыли. Эти показатели наиболее удобны для быстрой оценки и сравнения.

За январь — август 2022 года на каждую тысячу россиян пришлось 9 родившихся и 13,4 умерших. В итоге, показатель естественной убыли населения по стране в целом составил -4,4.

Медицинское свидетельство
о смерти

Организация похорон
в Санкт-Петербурге и области

Вызов ритуального агента
городской ритуальной службы

Сколько людей умерло и родилось в Санкт-Петербурге и области в 2022 году

В течение того же периода в Санкт-Петербурге родилось 34 126 человек и 44 071 умерло. Таким образом, естественная убыль населения определялась отрицательным числом: -9 945 человек. В Ленинградской области соответствующие значения составили 8 040, 17 873 и -9 833.

Пересчитанные на тысячу человек коэффициенты были, соответственно, равны:

	Рождаемость	Смертность	Естественная убыль
Санкт-Петербург	9,5	12,3	-2,8
Ленинградская область	6,3	14,1	-7,8

Сколько людей умерло и родилось по федеральным округам

Для федеральных округов таблица рождаемости смертности, прироста / убыли населения в период с января по август 2022 г. выглядит следующим образом:

Федеральный округ	Коэффициент рождаемости	Коэффициент смертности	Коэффициент естественного прироста / убыли
Центральный	8,5	13,8	-5,3
Северо-Западный	8,3	13,7	-5,4
Южный	8,6	14,4	-5,8
Северо-Кавказский	12,6	8,3	4,3
Приволжский	8,3	13,9	-5,6
Уральский	9,9	12,2	-2,3
Сибирский	9,2	14,2	-5,0
Дальневосточный	10,0	13,5	-3,5

Прирост, таким образом, за восемь месяцев текущего года традиционно зарегистрирован только в Северо-Кавказском федеральном округе. При этом максимальный коэффициент, плюс 14,8 на тысячу человек, рассчитан на основании данных, собранных в Чеченской Республике.

В целом по России демографическая ситуация характеризуется сокращением населения. Такая тенденция наметилась в 2016 г. Однако скорость, с которой убывает число россиян, по сравнению с прошедшим 2021 годом значительно уменьшилась.

Объекты инвестиций[]

Венчурные капиталисты могут быть универсальными или узкоспециализированными инвесторами в зависимости от своей инвестиционной стратегии. Универсальными инвесторами называются венчурные капиталисты, инвестирующие в различные отрасли промышленности, или в компании, в различных географических местоположениях, или в различные стадии жизненного цикла компании. В качестве альтернативы инвесторы могут специализироваться в одной или двух отраслях промышленности или инвестировать только в компании на определённой географической территории. Не все венчурные капиталисты инвестируют в стартапы. В отличие от венчурных фирм, которые инвестируют только в компании на ранних стадиях, венчурные капиталисты вдобавок к этому инвестируют в компании на различных стадиях делового жизненного цикла. Венчурный капиталист может инвестировать, прежде чем появится реальный продукт или прежде чем компания будет организована (так называемое «посевное инвестирование»), или может предоставить капитал, чтобы «запустить» компанию на первой или второй стадии развития, которое также называют «ранним инвестированием». Венчурный капиталист также может обеспечить необходимое финансирование, чтобы помочь компании перерасти критическую финансовую массу и стать более успешной («финансирование на стадии расширения»). Венчурный капиталист может инвестировать средства в течение всего жизненного цикла компании, и поэтому некоторые фонды фокусируются на инвестировании в компании на более поздних стадиях, оказывая финансовую помощь для того, чтобы компания переросла «критическую массу» и привлекла общественность к финансированию через приобретение акций на бирже. В качестве альтернативы венчурный капиталист может помочь в слиянии и поглощении другой компанией, обеспечивая ликвидность и выход учредителям компании.

Некоторые венчурные фонды, напротив, специализируются на поглощении, реформировании или рекапитализации акционерных компаний открытого и закрытого типа, являющихся привлекательными для инвесторов. Существуют различные венчурные фонды: те, которые широко диверсифицируются и инвестируют в компании в различных отраслях промышленности, начиная с полупроводников, программного обеспечения, и заканчивая розничной торговлей и ресторанным бизнесом, и те, которые специализируются только лишь в одной технологии. Пока инвестиции в высокие технологии составляют большую часть венчурного инвестирования США, в связи с чем венчурная индустрия привлекает к себе много внимания. Венчурные капиталисты также инвестируют в компании, работающие в сфере строительства, промышленного производства, бизнес-услуг и т. д. Некоторые фирмы специализируются на инвестициях в розничные компании, другие фокусируются на инвестициях только лишь в «социально ответственные» стартовые предприятия.

Венчурные фирмы бывают различных размеров, от небольших компаний, специализирующихся на семенном финансировании с оборотом в несколько миллионов долларов, до крупных фирм с оборотом инвестируемого по всему миру капитала более миллиарда долларов. Общим знаменателем во всех этих видах венчурного инвестирования является то, что венчурные капиталисты — это не пассивные инвесторы. Они проявляют активный и надлежащий интерес к консультированию, руководству и развитию компаний, в которые они инвестировали. Они хотят увеличить стоимость за счёт своего опыта в инвестировании в десятки и сотни компаний. Некоторые венчурные фирмы успешно создают синергетический эффект между различными компаниями, в которые они инвестировали. Например, одна компания, у которой есть отличная программа, но нет нормальной дистрибьютерской технологии, может быть скооперирована с другой компанией или её руководством в венчурном портфеле, которая обладает лучшими дистрибьютерскими технологиями.

Биомедицинские стартапы

Научные исследования механизмов функционирования человеческого мозга на протяжении многих десятилетий относятся к числу самых важных и многообещающих сегментов биомедицинского блока, поэтому включение категории «нейротехнологии» в список десяти самых перспективных направлений доклада Game Changers 2018 можно было предсказать, даже не прибегая к помощи AI-помощников.

Все три отобранных экспертами CB Insights стартапа в этой категории — американские компании. Самая известная — калифорнийская NeuroPace Inc., которая была основана еще в 1997 году (к слову, это старейший участник топ-30) и к настоящему времени смогла привлечь более 160 млн долларов от внешних инвесторов, причем почти половина этой суммы, 74 млн, была получена в 2017 году (один из главных инвесторов —Johnson & Johnson Innovation). NeuroPace специализируется на разработке и производстве различных имплантируемых в мозг устройств для лечения неврологических расстройств и заболеваний. Один из ее главных продуктов — нейростимулирующая система (RNS System) для лечения рефрактерной эпилепсии.

Еще один перспективный стартап — Neuros Medical (основан в 2008 году, базируется в Кливленде, штат Огайо).Neuros Medical разрабатывает технологии высокочастотной стимуляции чувствительных нервов для блокировки различных хронических болевых ощущений. Эта компания пока привлекла в общей сложности около 37 млн долларов, в числе ее основных инвесторов министерство обороны США, а также компании Boston ScientificCorporation и US Venture Partners.

Спонсируется американским Пентагоном, а также его основным научно-исследовательским подразделениемDARPA и третий участник рейтинга Game Changers 2018 в категории «нейротехнологии» — калифорнийская компания Synchron (отметим в скобках, что Калифорния — основной поставщиком «прорывных» стартапов» от США). Synchron создала эндоваскулярный нейронный интерфейс под брендом Stentrode — опять-таки имплантируемое непосредственно в человеческий мозг устройство, состоящее из 12 электродов, для стимулирования контроля за работой рук и ног парализованными пациентами (либо посредством экзоскелетов, либо при помощи пульта управления на инвалидных креслах).

География распределения официальных штаб-квартир 30 отобранных стартапов

Второе ключевое направление, регенеративная медицина, объединяет компании, занимающиеся искусственным выращиванием различных клеток, тканей и органов тела (наиболее перспективным считается использование стволовых клеток). Самый яркий представитель в тройке отобранных CB Insights стартапов по этому направлению — молодая канадская компания BlueRock Therapeutics (базируется в Торонто), основанная в 2016 году.

Эта компания занимается выращиванием индуцированных плюрипотентных стволовых клеток (iPSC) для лечения широкого спектра заболеваний (акцент делается на мозговые и сердечно-сосудистые).

В декабре 2016 года ей удалось привлечь по результатам инвестиционной серии A 225 млн долларов от крупной венчурной компании Versant Ventures, а также от немецкого фармацевтического гиганта Bayer AG.

Другой интересный представитель группы «регенеративная медицина» — массачусетская компания eGenesis, основанная в 2014 году. Она специализируется на технологиях ксенотрансплантации различных органов и тканей, а ее коньком, пожалуй, является самая популярная в последние годы технология генной инженерииCRISPR.

Наконец, очередной калифорнийский стартап на посевной стадии Prellis Biologics занимается лазерным 3D-принтингом человеческих тканей и органов (3D-печать тоже важнейшее направление развития строительной индустрии, о чем мы еще упомянем).

Выводы: как российская экономика пережила 2022 год, и что дальше?

В 2022 году российская экономика оказалась в уникальной беспрецедентной ситуации из-за огромного количества ограничительных мер. Подобных случаев в странах, занимающих такой вес в мировой экономике, международной торговле, финансовых операциях еще не наблюдалось.

По итогам года можно сделать вывод, что состояние российской экономики заметно ухудшилось, но гораздо более сильного обвала, который предполагался в весенних прогнозах, в то же время, не произошло.

Прежде всего, выстоял банковский сектор (здесь стоит сказать спасибо Центральному банку, потому что если бы посыпались банки — посыпалось бы и все остальное). Помимо этого, значимую поддержку экономике оказали высокие цены на сырье (прежде всего, нефть и газ). В первое полугодие нефтегазовые санкции еще не вступили в полную силу, и Россия продолжала активный экспорт сырьевых товаров, получая сверхдоходы от высоких цен (несмотря на то, что продажи уже тогда велись с большими дисконтами), таким образом, создав в бюджете «запас прочности», который выручил при падении экспорта во втором полугодии.

Но к концу года все, что так поддерживало российскую экономику в условиях санкций, иссякло. Цены на сырье снижаются, объемы экспорта тоже, а дисконты растут. Вступили в действие эмбарго и потолок цен на нефть. При этом никакой видимой структурной трансформации в экономике не происходит — она продолжает все так же находиться в зависимости от экспорта нефти и газа.

Бюджет России в течение года перешел от профицитного к дефицитному состоянию, далее этот дефицит будет только расти (согласно официальным прогнозам). Кроме того, в бюджет 2023 года заложена завышенная цена нефти 70,1 доллар за баррель, что с учетом падения объемов экспорта и продаж по гораздо более низким ценам делает его неисполнимым — фактический дефицит окажется еще больше.

Дефицит стараются покрывать разовыми повышениями НДПИ для сырьевых экспортеров, внутренними заимствованиями (внешние для России теперь закрыты) и банальным «печатанием» денег через операции репо. Все это носит негативный характер для экономики, и может способствовать дальнейшему росту инфляции (хоть по прогнозам снижение), а также девальвации рубля (при недоборе сырьевых доходов она неизбежна).

Многие аналитики говорят о том, что 2023 год будет для российской экономики даже более сложным, чем 2022. В нынешней ситуации какие-либо точные прогнозы делать нереально, поскольку она не имеет аналогов, остается только наблюдать.

Вот такие они, финансово-экономические итоги 2022 года. Спасибо всем постоянным читателям Финансового гения! До встречи в новом году!

Оценить: