Гид по анализу компаний, выходящих на ipo

Как выполняется заявка на инвестирование

Отправленная заявка выполняется после начала торгов. Брокер зачисляет на счет инвестора купленные акции. Если заявка выполнена не в полном объеме, остаток активов тоже возвращается на счет.

С момента отображения акций на счете начинается Lock Up период. Длительность этого периода – до полугода, минимальный срок – один месяц, но в основном это 90 дней. В течение этого времени инвестор не имеет права продавать акции. Ввели Lock Up во избежание ажиотажа в первые дни после выхода компании на публичный уровень. Массовая продажа акций привела бы к резкому падению котировок.

Иногда брокеры разрешают продавать ценные бумаги досрочно, но инвестору необходимо заплатить комиссию, а также вход будет составлять минимум 10-50000$. Некоторые посредники при досрочной продаже закрывают инвесторам доступ к следующим сделкам, рекомендую регистрироваться у брокера Fredom Finance, скоро его обсудим.

Какие следующие IPO?

1. Реддит: Это онлайн-платформа, которая стала популярной благодаря своим дискуссионным сообществам. Это один из 20 самых посещаемых сайтов в мире. 

• На Reddit пользователи могут оставлять анонимные сообщения, обсуждать любые темы и голосовать за понравившиеся комментарии. 
• Reddit ежедневно посещают около 52 миллионов пользователей. 
• Компания оценивается в 10 миллиардов долларов, но планирует достичь 15 миллиардов долларов к тому времени, когда она запустит свое новое IPO. 
• Reddit активно готовится к выходу на биржу.

2. Тикток: Дата следующего IPO все еще открыта. Предварительная оценка TikTok составляет 50 миллиардов долларов.

3.Старлинк: Он предлагает услуги высокоскоростного спутникового интернета даже для самых отдаленных уголков мира.

• В ноябре 2021 года на орбиту было выведено 1 спутника.
• Сумма инвестиций в Starlink превысила цифру в 10 миллиардов долларов.
• дата следующего IPO компании зависит от финансовых показателей.
• Капитализация компании составляет 72 миллиарда долларов в 2021 году.
• Ожидаемый общий объем инвестиций в проект составит 20 миллиардов долларов.

4. Раздор: Компания предлагает своим пользователям бесплатный сервис обмена сообщениями с доступом к голосовым и видеоконференциям. Его оценивают в 7 миллиардов долларов, но Microsoft предложила компании 10 миллиардов долларов. Общая аудитория мессенджера превысила 140 миллионов пользователей. С весны 2021 года ведется активная подготовка к следующему IPO. Таким образом, дата введения еще не определена.

Выход на IPO — этапы

Ни одна компания не может по собственному желанию выпустить акции в обращение на фондовой бирже. Процедура IPO очень сложная, её способны пройти не все представители крупного бизнеса. Выход на IPO состоит из четырех шагов и сопряжен тесным взаимодействием с инвестиционными банками, юристами, маркетологами, сотрудниками фондовых бирж и прочими специалистами. Узнаем далее, как частные предприятия становятся акционерными обществами.

Оценка эффективности компании

Оценить перспективы бизнеса относительно IPO – это первый шаг на пути к выходу на биржу. По времени это занимает от нескольких месяцев до нескольких лет. Соответствующие специалисты оценивают фирму по целому ряду критериев и решают с советом директоров, выгодно выводить на IPO компанию или нет.

Как правило, оценка эффективности бизнеса включает в себя анализ структуры активов, финансовой отчетности и корпоративного управления. Также на этом этапе рассчитывают, по какой цене и сколько акций следует выпустить, какая капитализация у компании потенциально может быть.

Если совет директоров устраивают прогнозы по поводу предстоящего IPO, то в этом случае компания подписывает договор с андеррайтером по поводу сотрудничества и переходит к подготовительному этапу.

Андеррайтер – это, простыми словами, инвестиционный банк, который представляет интересы фирмы и полностью сопровождает компанию до ее будущего IPO. Андеррайтер подготавливает эмиссию ценных бумаг, распределяет акции между закрытым кругом акционеров, отвечает за поддержку цен после их размещения на бирже и предоставляет аналитическую поддержку выпущенных акций. Крупнейшие андеррайтеры в мире – инвестиционные банки Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley и др.

Подготовка

Второй шаг – сформировать заявку на IPO. От компании ждут, что она подробно опишет свои планы и цели по поводу ведения бизнеса, а также раскроет информацию о создании фирмы и биографии основателей.

Помимо прочего, инвестиционный банк-андеррайтер выбирает фондовую биржу, где будут выпущены акции, готовит проспект эмиссии ценных бумаг для регулирующего органа той страны, где пройдет IPO, и оценивает компанию с учетом рыночных условий. В конце второго шага составляется обобщенный инвестиционный меморандум по компании.

Инвестиционный меморандум – документ, который содержит структурированную информацию о компании и дает полное представление о выгодности вложений для будущих инвесторов.

Road show

Третий шаг считается самым увлекательным этапом в подготовке компании к выходу на IPO. Основатели и ключевые фигуры на предприятии проводят серию встреч с потенциальными инвесторами и аналитиками в ключевых для себя городах мира. Обычно турне проходит в наиболее развитых странах, где расположены крупнейшие фондовые биржи (США, Великобритания, Германия, Япония).

Проведение Road show – важный этап, потому что цель компании – собрать предварительные заявки на покупку своих акций до официального размещения. Если на бумаги эмитента предварительно уже есть ажиотаж, то при IPO спрос на акции, вероятно, превысит предложение. В таком случае андеррайтер может пересмотреть заявку компании и сделать одно из двух: увеличить стоимость бумаг или их количество.

Размещение

Заключительный этап – выход на фондовую биржу. Именно на этой стадии становится понятно, насколько успешно организовано IPO. Если инвестиционный банк (андеррайтер) адекватно оценил ситуацию с публичным размещением, то компания может в будущем рассчитывать на формирование отличной репутации на рынке и повышение своей капитализации.

Основы торговли акциями на бирже — что надо знать

1 На бирже акции торгуются лотами, а не поштучно. В зависимости от эмитента в одном лоте может быть 1 акция, 10, 100, 1000 и даже 10000.

2 Брокер даёт возможность брать кредитные плечи, то есть покупать больше акций, чем хватает на собственные средства. Фактически плечо является инструментом для увеличения заработка.

Новичкам не рекомендуется брать кредитные плечи при торговле акциями и другими финансовыми инструментами. Это может привести к большим потерям.

Кредитное плечо — это удобный инструмент для опытного инвестора, но в неумелых руках он может сильно навредить и даже полностю уничтожить капитал.

Брокеры предоставляют бесплатное кредитное плечо, если торговля ведётся только внутри дня. Плата идёт только за перенос открытой позиции на следующий день. Это большой плюс для тех, кто торгует внутри дня (их называют дейтрейдерами).

3 Большинство ликвидных акций можно «шортить», то есть играть на понижение. Для этого надо просто выставить на продажу акции, которых у вас нет.

Если рынок пойдёт вниз, то это будет заработок для трейдера. Если вверх, то убыток. Короткие позиции в основном используют уже опытные участники.

4 На Московской бирже время основной торговой сессии с 10:00 до 18:40. Далее, по ликвидным ценным бумагам есть ещё одна сессия с 19:05 до 23:50. По выходным биржа не работает.

Также на бирже есть постмаркет и премаркет.

Примечание

Возможно, когда вы читаете эту статью уже снова будет возоблена утренняя торговая сессия с 7:00 до 10:00. После 24 февраля 2022 г. её отменили.

5 За прибыль, полученную от сделок купли-продажи, необходимо заплатить налог 13%. Брокер выступает в роли налогового агента, поэтому может самостоятельно отчитаться за трейдера в налоговой. Для этого достаточно оставить свободные денежные средства на брокерском счёте, чтобы он смог списать налог.

Примечание

Доход свыше 5 млн рублей за год облагается налогом на 2% больше — 15%. Здесь имеется ввиду совокупный доход физического лица с учётом его работы и прочих заработков.

6 На рынке есть три типа заявок. Каждую можно использовать в торговле акциями:

1. Рыночная (market). Покупка по ближайшему рыночной цене в стакане. Заявка исполнится моментально;
2. Лимитная (limit). Точная установка цены, выше которой покупок не будет. Заявка может не исполнится, если не будет продавца с нужным объёмом акций по выбранной цене. Аналогично с продажей;
3. Стоп-лимит (stop limit). Сочетает в себе две предыдущих: покупка осуществляется по рынку при достижении какой-то цены сверху. Например, текущая цена 99, если поставить бай стоп-лимит по 100, то как только котировки коснутся 100, то будет осуществлена покупка по рыночной цене 100 и выше. Этот тип заявок помогает быстро заходить в начало движения цены;

Есть ещё два типа заявок: стоп-лосс и тейк-профит. Стоп-лосс для фиксации убытка, тейк-профит — прибыли.

7 Абсолютная цена акции ни о чём не говорит. Например, одна акция стоит 1 рубль, а другая 3000 рублей. По этим данным невозможно ничего сказать о том, насколько крупные эти компании.

На американском рынке абсолютной цене акции уделяют больше внимание. Так, считается, что оптимальная цена должна быть от $10 до $100 в среднем

Если цена сильно возрастаёт, то проводят сплит (дробление). Из 1 акции делают несколько. Таким образом каждая компания становится доступной к покупке для большинства участников.

8 Обратный выкуп акций не даёт гарантии, что биржевые котировки компании будут расти. Это связано с тем, что обычно ставят определённую цену, выше которой выкуп не проводится. Поэтому buyback лишь поддерживает котировки.

В США очень распространены байбэки. Причём у них нет правила ограничения цены. Поэтому их биржевые котировки ещё больше растут, поскольку сами компании их поддерживают. Это может приводить к сильному «надуванию» цены. В нашей стране это скорее редкость.

Этапы проведения IPO

Проведение IPO занимает довольно длительное время. Обычно эта процедура занимает порядка 2-4 лет с момента подачи заявки до выхода на рынок. Компания за это время проходит целый комплекс проверок аудиторов и сбора заявок. Распишем более подробно этапы айпио.

1 Первоначальная проверка. Сюда входит анализ финансового положения, организационный структур, активов, прозрачность компании и другие нормы предусмотренные законодательством страны. Все эти проверки должны быть пройдены для преступления к дальнейшему этапу IPO.

2 Выбор андеррайтеров. Они будут заниматься оценкой компании. Первоначально анализируется спрос на акции.

У андеррайтеров есть связи с широким кругом крупных инвест-компаний, а также частных лиц с большим капиталом. Производится опрос на желание инвестировать в компанию. Каждый должен дать свою предварительную заявку: сколько и по какой цене готов приобрести компанию.

По мере спроса определяется реальная стоимость компании, по которой можно провести IPO. Подобная процедура может производится несколько раз. Андеррайтер указывает предполагаемый диапазон цены. Например: 90-100. Если спрос очень большой, то этот диапазон сдвигают процентов на 10%-20%.

В зависимости от спроса и количества акций, которые эмитент собирается разместить — определяется конечная цена.

3 Выбор времени размещения. Теперь, когда выбран Андеррайтер, цена актива и есть желающие купить, можно выставляться на бирже. При этом многие компании ждут месяцами лучшего момента. К примеру, если проводить IPO на новогодние праздники, то вряд ли можно ожидать большого спроса на вторичном рынке. То же самое касается летнего периода.

Помимо этого эмитент также смотрит и на другие IPO. Если в один день ожидается другие крупные ай-пи-о, то вероятнее всего имеет смысл подождать еще пару дней.

4 Старт торгов на бирже. Первые часы торгов самые волатильные. Никто не знает точно, как поведут себя трейдеры. Например, может быть сильные рост на 30% и даже на 300%, а может быть и падение. Хотя редко бывает, когда в первый день акции компании падают. Чаще всего они растут несколько дней после старта.

IPO Совкомфлота в 2020 г. было по 105 рублей. После старта торговли их цена провалилась до 92 рублей в первые два часов торгов.

Эмитент вправе поддерживать курс своих акций выставляя заявки на покупку. Для такой процедуры есть специальные ПИФы, фонды. На рынке достаточно небольшого перевеса, чтобы начать двигаться цене в нужную сторону.

Инвестиции в IPO c брокером United Traders

Для понимания вероятной прибыли от участия в ИПО немного поработаем со статистикой IPO, в которых могли участвовать клиенты United Traders. За прошлые годы результаты следующие:

• 2015 г. – единственный год, в котором процент успешных ИПО оказался меньше 50%. Объясняется это небольшим количеством IPO, но и в этом случае результат по FIT перекрыл убытки, и год закрыли бы с прибылью. Потенциальная выгода составляет $553,09.
• 2016 г. – из 10 проектов отработали 8 или 80%. При условии инвестирования в каждый из них за год профит составил бы $17628,91. Великолепно отработали акции компании TWLO, прибыль по ним обеспечила большую часть годового результата.
• 2017 г. – из 12 ИПО успешно завершились 9, то есть 75% отработало, неплохо выстрелили акции компании ROKU, по ним рост немного не дотянул до 300%. При инвестировании $5000 в каждое ИПО заработок за год составил бы $13 422,31.
• 2018 г. – имеем целых 24 ИПО, из них профит можно было получить по 18, те же 75% отработки. Если бы в каждое получилось вложить $5000, то за год профит составил бы $21 218,13.

В 2019 г. тенденция продолжается, не по всем проектам окончился период lock up. Ближайшие IPO описываются на сайте Юнайтед Трейдерс. Ситуацию неплохо описывает рисунок ниже – большая часть ИПО неплохо отрабатывает.

График успешности ИПО за 2015—2019 гг. выглядит так. Профит показан исходя из того, что в каждый проект инвестировалось $5000.

Инвестируй в IPO от 50$ c брокером United traders

Выводы по UT

За период 2015—2018 гг. брокер позволил поучаствовать в 51 ИПО, прибыль можно было получить по 37, то есть отработало 72,5%. За счет того, что каждый год несколько проектов растет в разы, обеспечивая прирост больше 100%, за этот период прибыль могла составить $52822,61.

Приведенные выше расчеты носят теоретический характер. Исполнение чаще всего не равно 100%, но общее представление о вероятности успеха вы уже имеете. Удобно то, что в United Traders представители самого брокера отбирают из сотен ИПО несколько самых перспективных. При этом вам не нужно думать, как покупать акции. Компания собирает деньги с клиентов, приобретает ценные бумаги, а вы после завершения lock up периода продаете их.

За все время работы в этом направлении заявки Юнайтед Трейдерс отклонялись 3 раза. В большинстве случаев удается купить акции по специальной цене для крупных инвесторов.

Компания
Минимальный депозит	$300
Комиссия за цикл (сделка на покупку + на продажу)	Тариф «Начинающий» – $0,02 за акциюСредняя 4$ за круг
Дополнительные сборы	На тарифе «Дейтрейдер» за платформу Aurora берут $60/мес.,на других тарифах бесплатно
Стоимость обслуживания счёта	—
Кредитное плечо	1 к 20 на тарифе «Дейтрейдер», это максимальное плечо (дневное)
Маржин колл	Стандартно -30% от депозита, в тех. поддержке можно установить -80%
Торговые терминалы	Аврора, Sterling Trader, Fusion, Laser Trader, Volfix.Net, Pair Trader
Доступные рынки для торговли	Американский и прочие фондовые рынки, всего более 10000 активов, криптовалюта
Лицензия	Облегченная лицензия ЦБ РФ

Комиссии при инвестировании в ИПО

Ни в одном IPO инвестор не получит всю прибыль. Есть ряд комиссий, и они «съедают» существенную часть прибыли. Все сборы брокер указывает в описании грядущего ИПО, типовые комиссии в Юнайтед Трейдерс:

• На вход – 3%, эти деньги уплачиваются сверх той суммы, на которую удалось купить акции. Инвестировали, например, $5000, а исполнить заявку удалось на 50%, значит 3% заплатите с $2500;
• На выход – 1,75%. Эти деньги взимаются с суммы, которую удастся выручить за акции, проданные после истечения lock up периода.
• С прибыли брокер возьмет еще 10-20% комиссии, ее величина зависит от контрагентов.

Сборы указываются в описании инвестиционной идеи. На первый взгляд кажется, что комиссии высоковаты, но учтите, что выход на ИПО предлагают считанные компании. Примерно такие же сборы и у других брокеров, дающих такую возможность.

Выбор компании-эмитента для инвестирования

Если этап выбора проводника на сделки IPO за вами сделан, то начинается уже серьезная работа по выбору компаний, куда будете деньги инвестировать. Здесь хорошо, что всегда можно в календаре посмотреть предстоящие размещения.

Календарь IPO на Investing.com

Календарь IPO на сайте брокера Финам

Но проанализировать компанию самому будет сложней,  ведь здесь очень важны перспективы развития, финансовые показатели (форма S-1), кто является андеррайтером и т. п. В общем можно сойти с ума от всего этого анализа. Поэтому хороший брокер будет осведомлять своих клиентов по оценке эмитентов, рискам и условиям размещения. Обычно закрепляют финансового советника, у которого можно любой вопрос решить.

Но у многих брокеров отлично сделана навигация по предстоящим IPO. Там подробная информация не только по деятельности компании, но и по комиссиям. Меня всегда этот вопрос больше всего интересует. И новичкам в инвестициях проще разбираться в компаниях, когда указывают степень риска. Любят выбирать низкую степень риска.

Тем более, что и капитал нужен будет уже приличный для диверсификации. И не стоит пугаться, что заявку сложно подать. В отличии от трейдинга, здесь не нужно указывать количество акций брокеру для покупки, ведь цену размещения точную никто еще не знает.  Вы ложите сумму денег  в заявке, а брокер все сделает. И если еще останутся денежные средства после приобретения акций, то они останутся на вашем брокерском счете.

На мой взгляд, сделки IPO  достаточно нервные для клиентов. Лично у меня нет какого-то азарта и маниакального желания поменять торговлю фьючерсами на сделки IPO. Объясню почему:

Вот представьте ситуацию, куплены акции, цена взлетела, вы в эйфории,  а потом бац и все падает. И вы ничего сделать не можете месяц, а то и больше. Локап-период может быть разный.

Это сделано для того, чтобы не было таких умников, которые же потом и обрушать акции и сделают бесмыссленной процедурку размещения. Но многие брокеры позволяют и раньше закрывать такие сделки, хотя придется заплатить посреднику комиссию и брокер просто может вас не пригласить на следующую IPO. Когда акции вы продадите, можно будет подсчитывать прибыль или убыток.

Плюсы и минусы IPO

• Выход компании на IPO означает, что она стабильно развивается и ведет прозрачный бизнес;
• Привлечение дополнительных денег в бизнес;
• Компания становится более известной;
• Переход на новый уровень;
• Усложняет рейдерский захват, поскольку владельцами компании являются акционеры;
• Защита от поглощения другой компанией;
• Возможность выгодной продажи компании на пике роста;

• Стоимость проведения IPO довольно высока;
• Долгое время подготовки IPO;
• Компании необходимо стать прозрачной и открытой;
• Компания может сознательно накачивать курс стоимости акций, чтобы заработать на этом;

Рынок IPO

Итак, выход на IPO предполагает выпуск акций или депозитарных расписок на эти акции и размещение их на бирже. Это не какие-нибудь биржи, а фондовые – их совокупность еще называют рынком ценных бумаг. Отечественные компании размещают свои акции на Московской бирже, тогда как зарубежные компании чаще всего отдаю предпочтение американским биржам. Тем не менее ничего не мешает отечественным компаниям осуществить выход на IPO через западную биржу.

Выход на российский рынок IPO

Российский рынок IPO начал свое зарождение с либерализацией экономики в 1991 году, тем не менее нельзя сказать, что за прошедшее время он сильно преуспел. Если сравнивать отечественный рынок ценных бумаг с мировым или западным, то он и в наше прогрессивное время развит слабо. Зарубежные рейтинговые агентства считают фондовый рынок России не просто молодым, а развивающимся, так как он характеризуется высокой степенью риска и небольшим количеством компаний. Тем не менее положительные изменения происходят: с начала 2000-х ситуация на российском рынке ценных бумаг несколько улучшилась, в частности, появились какие-никакие механизмы защиты инвесторов. Крупнейшей отечественной биржей является Московская биржа, которая появилась в 2011 году путем слияния валютной биржи России ММВБ и Фондовой биржи РТС. Именно на ней отечественные компании чаще всего и размещают свои акции. Но эти размещения происходят не часто – по имеющейся информации, за 2018 год на Московской бирже не состоялось ни одного IPO. Это не значит, что ни одна отечественная компания не вышла на уровень продажи своих акций – просто российские IPO выбрали для этого рынки в странах с более развитой экономикой. Так как для компании IPO является «взлетной полосой», то рисковать и выходить на отечественном рынке захочет далеко не каждая из них. Причиной тому не только слабо развитый рынок ценных бумаг в России, но и консервативность инвесторов. Если иностранные вкладчики готовы вкладывать в русские IT-стартапы огромные деньги, то отечественные инвесторы продолжают осторожничать и считать такие инвестиции слишком рискованными.

Выход на американский рынок IPO

Американский рынок IPO на многие десятилетия опережает российский и входит в рейтинг семи наиболее развитых в мире. Попасть на американские биржи компаниям гораздо труднее, ведь здесь более жесткие условия допуска, но зато и перспективы перед эмитентом акций открывают самые обширные. Это положительный момент и для инвесторов, которые менее рискуют своими деньгами, чем если бы они вкладывали средства через развивающиеся рынки. На фондовом рынке США ключевыми являются две биржи – NASDAQ и NYSE. Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE) является самой крупной в мире и существует с 1792 года. С ней работают лучшие брокеры со всего мира и разместить свои акции на бирже NYSE считается для компании большим престижем.

Народное IPO

Многие компании, которые вышли на IPO, не ограничивают круг инвесторов – некоторые из них даже получают статус международных, так как привлекают участников из разных стран. Но есть и другой вариант размещения акций компании, когда к их покупке допускаются только граждане определенной страны. Данный метод получил название «народное IPO» и чаще всего к нему прибегают государственные предприятия. Какой смысл в проведении народного IPO? К примеру, той или иной компании нужны средства на развитие, но получить их в кредит будет невыгодно из-за больших комиссий или необходимости заложить свое имущество. В этом случае компания привлекает инвесторов, но сотрудничает только с физическими лицами, которые являются гражданами конкретной страны. Такое условие может быть обусловлено тем, что компания формирует свой доход за счет деятельности в этой стране и не зависит от мировых рынков. Народное IPO, это также возможность привлечь в экономику страны средства инвесторов через национальные компании. Государство не получает никакого преимущества от того, что сбережения населения страны лежат на банковских депозитах, поэтому народное IPO становится альтернативой для инвесторов, которое принесет пользу и национальным компаниям, и вкладчикам. Наиболее громким народным IPO в РФ стало предложение акций банка ВТБ, в ходе которого к инвестициям присоединилось более 130 тыс. россиян. В ходе IPO компании удалось собрать 7,98$ млрд., но для многих вкладчиков оно оказалось убыточным – цена акций ВТБ после продажи подешевела более чем на 80%.

Процедура IPO и входной порог

Тезисно напомню, как реализована процедура ИПО:

• Андеррайтер (нанятый инвестбанк) оценивает компанию.
• Составляется документ, содержащий информацию по финансовым показателям, руководству компании. Его отправляют регулятору, тот назначает незаинтересованного аудитора, и происходит проверка документации.
• Начинается рекламная кампания.
• Выбирается площадка.
• Назначается дата.
• Создается проспект эмиссии, и он используется для привлечения инвесторов.

Что касается входного порога, то андеррайтеры никогда не ставят его на уровне пары тысяч долларов. Если располагаете несколькими миллионами, можете участвовать в ИПО самостоятельно, в противном случае ищите брокеров, предлагающих выход на IPO.

Из российских выделить могу United Traders, ранее делался полноценный обзор брокера Юнайтед Трейдерс, в нем для ИПО входной порог снижен до $50. Минимальная планка устанавливается в зависимости от конкретного IPO, по некоторым он равен $5000.

Инвестируй в IPO от 50$ c брокером United traders

Плюсы и минусы участия в IPO

IPO – это эффективный биржевой инструмент для получения дохода на фондовом рынке. Поскольку это достаточно рискованный вид спекуляции ценными бумагами, необходимо учитывать IPO отзывы, придерживаться определенной стратегии, проанализировать перспективность выходящей на биржу компании.

Ведь котировка акций может падать долго, как это было в случае с «» и «Uber». Новичкам я рекомендую менее рискованный способ участия в IPO. Покупку активов на вторичном рынке, в первый же день начала их свободного обращения.

Если эмитент действительно перспективный, предлагает пользующийся спросом товар (услуги), стоимость активов будет продолжать расти и дальше. А приобретение ценных бумаг на вторичном рынке предоставляет инвестору свободу действий, не ограничивая его LockUp-периодом.

Как и любые инвестиционные действия, покупка IPO акций имеет существенные риски, даже более высокие, чем в операциях с активами давно присутствующих на биржах брендов.

Вкладывать средства на этапе первичного размещения я рекомендую только в перспективные компании. И не более 10 % имеющегося в распоряжении капитала. 

Инвестируйте в IPO с проверенным брокером. Заходите на страницу с новыми онлайн курсами

Спасибо за внимание, всегда ваш «Максимальный доход»

Выгоды проведения IPO

Не секрет, что IPO – мероприятие достаточно затратное. Подготовка к размещению занимает, как правило, несколько месяцев (затраты времени могут быть и намного больше) и требует вложения средств. Но компании, выходящие на биржу готовы нести такие издержки. Естественно, такие действия имеют определенную цель. Эксперты утверждают, что компания, успешно проведшая IPO, получает серьезные преимущества:

• Возможность привлечь за счет продажи ценных бумаг значительные объемы инвестиций. Как правило, привлеченные средства направляются на развитие бизнеса, вкладываться в современные разработки, инвестируются в инфраструктурные проекты.
• Получение представления о капитализации компании (ее справедливой стоимости). Фактически, реально оценить стоимость бизнеса можно только при его оценке для продажи. Реализация части компании в виде акций является одним из вариантов таких действий. Точное знание капитализации значительно упрощает множество процедур, например, получение кредитов.
• Возможность вербовки высококлассных специалистов для руководства компанией (вплоть до уровня топ-менеджмента). Заинтересовать таких наемных работников позволят опционы на выгодных условиях.
• Использование акций при совершении сделок как платежного средства на выгодных для компании и контрагента условиях.
• Улучшение репутации и имиджа при появлении в листингах мировых бирж.

Дополнительным стимулом для размещения служит и тот факт, что в долгосрочной перспективе цена акций компании, длительное время успешно работающей на рынке стремиться к росту.

Справедливости ради стоит отметить, что возможен и противоположный вариант развития событий. Примером может служить первичное размещение акций Twitter, с ценой размещения в $26. В первый день торгов цена сформировала максимум выше отметки $50, и в дальнейшем в течение долго времени держалась возле отметки $40. Однако в 2015 г. акции просели ниже цены размещения, а на сегодня их цена едва превышает $20.

Цель первичного размещения акций

Для масштабирования своего бизнеса крупной компании нередко требуется дополнительный капитал. Самое простое, что можно сделать, – взять инвестиционный кредит в банке. Однако, если его сложно получить из-за слабых финансовых результатов или требуется капитал намного больше, чем банк готов выдать, выпуск акций – лучшее решение для компании. Рассмотрим далее, какие еще цели есть у IPO, помимо привлечения финансового капитала.

Увеличение стоимости компании

Хоть успешный выпуск акций и содействует притоку дополнительных финансов, нередко бывает так, что, помимо непосредственного привлечения капитала, котировки самих компаний тоже могут расти. В результате этого финансовое состояние акционеров, в том числе основателей, мгновенно растет. Почему так может происходить? Дело в том, что число желающих купить бумаги превышает количество акций в обращении. Так как число ценных бумаг ограничено, ажиотаж на бирже вокруг компании поднимает котировки ее акций вверх.

Пример успешного IPO. Один из крупных игроков на рынке райдшеринга, компания Lyft, за один торговый день после IPO привлекла 2,34 млрд долл. от частных инвесторов. Компанию оценили в 24 млрд долларов, и это при том, что бизнес был крайне убыточным. В данном случае выйти на IPO было лучше, чем пытаться убедить банкиров в получении инвестиционного займа для своего развития.

Повышение престижа компании

Если IPO прошло удачно и компания успешно привлекла капитал, такая фирма автоматически повышает узнаваемость своего бренда и улучшает свою инвестиционную привлекательность. О новой компании, которая начала обращаться на фондовой бирже, обязательно напишут в различных печатных и интернет-изданиях. Добиться подобного внимания обычными маркетинговыми уловками порой почти невозможно.

Пример подобного проявления – компания Tesla. Когда фирма выходила на IPO, о ней знали лишь представители автопрома и экологических сообществ. Tesla занимала маленькую долю на рынке электрокаров. Но после публичного размещения акций и яркой презентации эксцентричного миллиардера Илона Маска о Tesla узнало намного больше людей по всему миру. В компанию поверили миллионы инвесторов, а ее акции с момента IPO выросли почти в 50 раз.

Прозрачность

Выход на IPO подразумевает, что вся финансовая отчетность компании находится в открытом доступе. Можно легко проверить структуру управления, отчет о прибылях и убытках и т. д. Такое положение дел вызывает доверие со стороны потенциальных инвесторов. Более того, публичным акционерным обществам гораздо легче получать займы на выгодных условиях, оформлять государственные льготы и прочее.